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Rapporto sul Mercato Europeo dell'Olio dI Oliva - Febbraio 2024
Principali dati di mercato - Spagna
Gli sviluppi osservati in Spagna durante il mese di gennaio, epicentro mondiale della produzione di olio d'oliva, hanno dato il tono alle analisi di mercato dei prossimi mesi. Le variazioni dei vari fattori alla base dell'andamento del settore sono diventate più esplicite e contribuiranno a modificare la situazione in Spagna e nel resto del mondo. I risultati che hanno fortemente influenzato la disponibilità di prodotto nazionale provengono dall'ambito del consumo, del raccolto e delle condizioni meteorologiche.
Il consumo
Questa volta il consumo deve essere il primo punto di discussione sul mercato dell'olio d'oliva spagnolo, scalzando i risultati della produzione dal primo posto dell'agenda.
La scorsa settimana abbiamo presentato alcune previsioni negative sulle scorte finali di questa stagione nell'UE. Tuttavia, dopo la recente pubblicazione dei dati dell'AICA sui livelli di produzione e consumo di gennaio, i volumi previsti sono diminuiti ulteriormente. Più precisamente, nel mese considerato si è registrato un consumo record (sia interno che attraverso le esportazioni) di 83.940 tonnellate, che rappresenta un incredibile 49,88% in più rispetto al gennaio 2023 e un 26,83% in più rispetto ai livelli di consumo di dicembre. Questo dato fissa l'asticella del consumo medio mensile nel 2024 a livelli molto più alti rispetto alle 68.627 tonnellate dello scorso anno.
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Raccolta
Le previsioni sui risultati della produzione hanno subito notevoli oscillazioni negli ultimi tempi. Per quanto riguarda la Spagna, in precedenza sono state apportate molte correzioni, per lo più rivedendo al rialzo le stime. Per il mese di gennaio, i livelli di produzione di olio d'oliva hanno raggiunto 185.353 tonnellate, per un totale di 774.653 tonnellate raccolte in questa stagione al 31 gennaio. Di conseguenza, l'eccezionale produzione marginale di febbraio porterà senza dubbio i volumi finali della stagione a superare il limite di 800.000 tonnellate.
Condizioni meteorologiche
Le condizioni meteorologiche di gennaio sono state piuttosto irregolari, passando in poco tempo da benefiche precipitazioni a temperature estive. Fortunatamente febbraio è iniziato bene, con 60-70 litri di pioggia per metro quadro, e le previsioni per il resto del mese sono ottimistiche. I livelli di precipitazione necessari per risolvere l'attuale siccità sono scesi a 250 litri per metro quadrato, il 37,5% in meno rispetto ai livelli equivalenti di gennaio e dicembre, ma rappresentano comunque una quantità ragionevole di pioggia necessaria.
Lo stato attuale dei bacini idrici in Spagna è illustrato in dettaglio nel grafico seguente:
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Le nostre preoccupazioni circa l'integrità degli oliveti durante la stagione critica della fioritura si sono quindi attenuate; le condizioni attuali nonché le stime si sono spostate verso una buona fioritura a maggio e un raccolto migliore nella prossima stagione.
Tuttavia, fino all'estate, si prevede che i fattori fondamentali alla base dell'andamento dei prezzi resisteranno. Pertanto, si prevede che i prezzi rimarranno elevati, il che potrebbe indurre gli operatori dell'offerta a ritirarsi dal mercato e a portare la disponibilità a livelli insufficienti. Questa tattica li aiuterebbe a massimizzare i loro profitti a breve termine, scommettendo su un aumento dei prezzi prima dell'inizio della stagione del raccolto del prossimo anno.
Il nostro punto di vista
La produzione di gennaio è stata superiore al previsto e le basi per la fornitura della prossima stagione sono state gettate sotto buoni auspici. Tuttavia, questi sviluppi positivi non sono sufficienti a fornire quantità abbastanza elevate da garantire un inizio positivo della prossima stagione. Con una disponibilità attuale di 735.429 tonnellate e se il consumo continuasse allo stesso ritmo, ci sarebbe un avanzo di circa 70.000 tonnellate.
Decenni di esperienza di mercato hanno stabilito che un avanzo inferiore a 200.000 tonnellate è tecnicamente impossibile; con un residuo minimo di 200.000 tonnellate, è possibile un consumo mensile massimo di 66.900 tonnellate per gli otto mesi che mancano all'inizio della prossima stagione. Ciò significa che se il consumo non dovesse diminuire drasticamente, non ci sarà abbastanza olio per finire la stagione. Questa possibilità porterebbe il settore, già turbolento, in una situazione assai complicata.
L'esito del settore è determinato esclusivamente dall'interazione tra le forze di mercato, che sfugge al controllo dei singoli operatori. Possiamo solo considerare il rapporto tra maggiore produzione e maggiore consumo come il fattore più rilevante per la disponibilità dei prodotti.
Principali sviluppi in Grecia
Il 31 gennaio si è conclusa la stagione dell'olio di oliva in Grecia, con l'inizio di un periodo di costante calo della disponibilità. La stagione 2023/24 si preannuncia impegnativa, lasciando i produttori alle prese con le conseguenze della riduzione dei rendimenti.
Nonostante la tendenza negativa della disponibilità di olio d'oliva in Grecia, i produttori hanno già mostrato una notevole riluttanza a promuovere i loro prodotti. L'obiettivo di ottenere prezzi più alti per il loro prodotto è alla base di questa esitazione, con iniziative di questo tipo che di solito fioriscono in circostanze incerte e con un'offerta in costante calo.
La combinazione di un'offerta ridotta e di una domanda sostenuta da parte dei consumatori crea una situazione in cui il mercato è destinato a soffrire di un vuoto di offerta per un periodo prolungato. Come spiegato in precedenza, ciò è dovuto al fatto che i livelli di consumo globale sono aumentati rispetto alle scorte disponibili.